Warner Bros. Discovery (WBD) ile büyük medya devleri arasında süren satın alma mücadelesi giderek kızışıyor. Şirket, Paramount Skydance’in güncellenmiş 108,4 milyar dolarlık teklifini değerlendirdikten sonra oy birliğiyle reddettiğini açıkladı. WBD yönetim kurulu, bu teklifin şirkete “87 milyar dolarlık ek borç yükleyecek riskli bir kaldıraçlı satın alma modeli” olduğunu belirterek hissedarları uyardı.
Hissedarlara gönderilen mektupta, Paramount’un anlaşmayı tamamlamak için alması gereken “olağanüstü seviyede borcun” süreci tehlikeye soktuğu vurgulandı ve hissedarlara bunun yerine daha güvenli görülen 82,7 milyar dolarlık Netflix anlaşmasına destek vermeleri tavsiye edildi. Paramount ise daha önce WBD’yi doğrudan satın almak için hisse başına 30 dolarlık nakit teklif sunmuş, ancak WBD bu teklifi “gerçekçi değil” diyerek reddetmişti.
Paramount teklifi güçlendirmek için bu kez CEO David Ellison’ın babası Larry Ellison’dan 40 milyar dolarlık finansal garanti sağladı ve toplamda 54 milyar dolar borçlanma planını duyurdu. Ancak WBD, Paramount’un yalnızca 14 milyar dolarlık piyasa değerine sahip bir şirket olduğunu hatırlatarak, toplamda neredeyse piyasa değerinin yedi katı büyüklüğünde finansman gerektiren bu satın almanın ciddi risk taşıdığını savundu. Ayrıca bu borç yükünün Paramount’un zaten düşük seviyede olan kredi notunu daha da aşağıya çekeceği ifade edildi.
Sonuç olarak Warner Bros. Discovery, Paramount’un agresif teklifine mesafeli yaklaşmaya devam ediyor ve Netflix ile yapılması planlanan daha geleneksel ve güvenli birleşme yapısına daha sıcak bakıyor. Taraflar arasında süren bu yüksek bütçeli ihale savaşı, medya sektöründe güç dengelerini değiştirebilecek kadar büyük bir öneme sahip olmaya devam ediyor.
